캐나다 모기지 이자율 상승 시기는…

캐나다 모기지 
이자율 상승 시기는…

BC부동산협회, 5년 이자율 기준 내년 3/4분기 ‘상승 모드’
예상보다 큰 경제 ‘반등’…이례적 뜨거운 주택시장 ‘변수’
“내년까지 고정 금리와 변동금리 격차 더욱 커질 수도…”

캐나다 경제가 예상보다 더 빠르게 회복하고 있다. 백신 공급에 따른 경제 실적 상향 전망도 나온다. 이 가운데 팬데믹을 무색하게 만들 정도로 주택 시장이 뜨거워지면서 역대 최저 수준을 보이는 모기지 이자율에 대한 관심도 커지고 있다.

BC부동산협회가 최근 모기지 전망 보고서를 내놓았다. 경제 성장 전망이 좀더 높게 수정되면서 모기지 이자율도 인상될 수 있다는 전망이 핵심이다. 캐나다 경제는 2021년 본격 성장 반등할 것으로 기대된다. 뱅크 오브 캐나다도 현재는 ‘관망세(On Hold)’를 유지하고 있지만 인플레이션 상승에 직면, 이자율 인상 여부를 선택해야 할 상황을 맞이할 전망이다.

이 협회의 분석에 따르면 5년짜리 이자율(5-Year Qualifying Rate)은 올해 1/4분기 4.79%에서 2022년 2/4분기까지 유지된다. 이후 내년 하반기부터 상승곡선을 타면서 3/4분기와 4/4분기에는 4.84%가 될 전망이다. 해당 이자율은 현재 대다수 모기지 대출 고객들이 받고 있는 할인 이자율이나 우대 금리(Prime Rate)와는 동떨어진 수준이다. 따라서 이자율 수치 자체보다는 등락을 통한 이자율 변화 초점을 맞추면 트렌드를 알 수 있다.

구체적으로 우대 금리를 보면, 2021년부터 2022년 하반기까지 모두 2.45%를 그대로 유지할 것으로 기대된다. 그렇지만 은행의 5년 평균 할인 이자율(T-Year Average Discounted Rate)은 변화가 많다. 예를 들어 올해 1/4분기와 2/4분기에는 2.05%였지만 올해 하반기 2.1%로 오르고 2022년 1/4분기에는 2.25%로 뛴 후 다시 내년 3/4분기 2.35%, 내년 4/4분기 2.4%가 될 수 있다는 예상이다.

이자율 변화를 이해하는 데는 경제 전망이 필수요소이다. 캐나다 경제는 2020년 5.4% 위축됐다. 지난 1961년 분기별 국가 GDP 집계가 시작된 이후 가장 큰 낙차폭이다. 흥미로운 점은 이 기간동 안 가계 저축이 늘었다는 점이다. 2020년 4/4분기를 기준, 저축율은 12.7%나 된다. 특히 2020년도 한 해 저축이 이전 7년 동안 합친 금액과 맞먹는다는 점이다. 따라서 이 같은 누적 저축 금액은 내년까지 지출로 이어질 수 있다. 즉 2021년 경제 성장이 강할 수 밖에 없는 요소이다.

덧붙여 백신 접종도 속도를 내고 있다. 빠르게 접종이 진행되면서 그동안 누적된 지출이 경제 전분야로 풀어지면서 강한 경제 회복을 이끌게 된다. 이 보고서는 “2020년도 전례 없던 시기를 지나 우리는 캐나다 경제가 향후 2년 동안 아주 강한 성장세를 만끽할 것으로 예상한다”고 설명했다. 캐나다 경제가 올해는 6%, 2022년에는 4.5% 성장할 전망이다.

뱅크 오브 캐나다도 주목하고 있는 부분이다. 이 보고서는 캐나다 중앙은행이 빠르게 개선되는 경제 전망과 장기 채권 수익률 상승에 어느 정도 경계를 풀고 있는 상태라고 봤다. 비록 과도한 경기부양책과 높은 지출 적자가 소비자 가격 상승 속도에 우려되는 사안이지만 어느 정도 과장된 측면이 있다는 것. 전체 소비자 물가 상승률은 단기적으로 목표 수치를 웃돌 수 있지만 핵심 지수는 2% 수준이 된다는 것. 국가 경제 내부에 상당히 둔화된 부분들이 점진적으로 시장에 흡수되기 때문이라는 설명이다.

따라서 이 보고서는 “캐나다 중앙은행이 향후 4월 모임에서는 양적 완화를 줄이는 부분을 발표할 수 있다. 하지만 정책 이자율은 그대로 유지할 전망이다”면서 “이는 또한 내년까지 고정 금리와 변동금리 사이의 격차가 좀더 커질 수 있다는 의미도 된다”고 설명했다.